2025年第二季度公募基金市场股债双线复苏，主动纯债规模反弹，被动指数产品快速扩容。纯债基金久期偏好上升，信用配置向高等级集中，摊余债基产品利率切信用趋势明显。预计全年债基规模或突破11万亿元，被动指数与固收+策略成关键抓手，但需警惕利率波动和风险偏好变化带来的赎回风险。