长线资金在2025年第二季度延续高股息策略，持仓呈现「科技为矛，消费为盾」特征。高股息仍是收益基底，但资金从高位银行板块转向内部低位品种。科技板块获增持以增强收益弹性，QFII加仓AI方向，险资、汇金增持TMT及军工ETF。同时，低位内需消费品种关注度回升，汇金布局白酒，险资和社保基金加仓大众消费。