生猪行业持续盈利14个月，显示供给增长有限，预计三季度猪价将迎来季节性反弹。在「反内卷」政策影响下，行业产能有望逐步平稳，中长期盈利中枢或上移。当前板块估值较低，建议关注具备成本优势的龙头企业。