建银国际上调腾讯控股目标价至635港元，重申「跑赢大市」评级，预计2025年公司收入、营业利润、盈利增长分别为11%、17%、12%。报告指出，腾讯游戏和广告业务表现良好，人工智能投资效益显现，各业务线具长期增长潜力。同时，因人工智能投资增加，短期内可能拉大收入与营业利润增长差距，但营运杠杆不会进入负值区域。该行还上调了腾讯2025-2027年的收入及盈利预测。