海通国际维持腾讯控股「优于大市」评级，目标价上调至600港元。预计2025财年首季及全年经调整净利润分别为620亿和2510亿元人民币，同比增长24%和13%。腾讯游戏、广告业务表现强劲，毛利率将持续上升，但营运开支因AI推广和研发增加将有所提升。