日元看空声音渐响：受日本央行审慎政策影响，贬值趋势或延续至 2026 年

摩根大通与法国巴黎银行等机构策略师预计，受美日利差及负实际利率驱动，到 2026 年底日元汇率将走软至 160 甚至更低。尽管日本央行加息，但市场已消化其他地区更高利率，且日元基本面疲软，明年周期性力量或进一步利空日元。虽日元接近此前触发干预水平，官方干预风险显现，但干预恐难扭转其贬值趋势。