摩尔线程上市不到两周，沐曦登陆 A 股，二者均创造财富神话。沐曦被称作国产 AMD，创始人团队来自 AMD，产品线清晰，走「先推理，再训练，最后补齐图形」路径，业绩爆发但持续亏损，客户集中在 To B 场景，单一产品依赖度高。摩尔线程创始人来自英伟达，其 MUSA 架构走转译兼容路线，产品 To C 和 To B 双线布局。二者技术路线不同，面临相同问题，产品性能远低于英伟达，国产 GPU 应用场景有限，要成客户首选需解决性能、软件生态和供应链稳定性问题。此外，百度旗下昆仑芯传出赴港 IPO 消息，营收可观，有大厂自用的天然优势，但也面临订单单一的天花板问题。