年末，可转债市场迎来打新盛宴，本周上市的茂莱转债两日大涨近 70%，发行端新券加速发行，5 只新券将扎堆网上申购，2025 年以来共发行 39 只新券。市场人士认为，可转债市场规模过去一年明显萎缩，未来新券供给难满足需求，「一券难求」格局将持续，建议投资者积极打新。新券上市后大涨且估值高于老券，给不同风险偏好投资者带来新考验。