中泰证券研报认为，「十五五」规划将绿色转型作为核心目标，明确巩固拓展风电光伏产业优势。自 2025 年 6 月底，国家出台「反内卷」政策，推动光伏行业健康发展，供需优化带来利好。技术上，2025 年中国告别 P 型时代，N 型单晶硅技术份额高，三大技术路线推动电池效率提升与成本下降。中国光伏装机规模跨越式增长，2024 年新增装机同比提升约 45%，较 2015 年增长近 20 倍，光伏跃升为增量主力。行业基本面调整后拐头向上，「反内卷」政策有望优化竞争格局、助力盈利修复。