中信证券研报指出，AI 货币化加速，云厂商 AI 资本开支强劲，全球数据中心新增装机量将快速增长。智算中心功率密度提升，高压直流配电是大势所趋，固态变压器（SST）是该技术方向下的最新路线，较其他方案有进一步优势，能解决高功率时代数据中心配电痛点。后续相关芯片进入批产阶段，预计 SST 配电方案将逐步渗透，标的选择建议围绕产品成熟度等方面筛选。