近日，万能型人身保险产品陆续公布 9 月份结算利率。截至 10 月 12 日，269 款万能险产品披露结算利率，最高 3.50%，最低 0.36%，平均值 2.68%，同比降约 18 个基点，184 款产品结算利率低于 3%。万能险结算利率持续下降，主要受投资端承压、险企降低负债成本、监管防范利差损风险等因素影响。近年来，万能险市场发展稳中有降，保费收入小幅下滑，是市场、产品和监管多重因素共同作用的结果。今年 4 月发布的通知进一步规范万能险市场，转型浮动收益型产品成行业共识，分红险是主流选择，年内新增万能险产品数量占比较低。短期内，万能险保费收入可能受分红险分流影响，但长期仍可满足特定需求，未来将走向更精细化、差异化发展道路，其发展更考验保险公司的真实投资能力。