8月旺季航司供需稳步增长，客座率冲高，三大航+春秋+吉祥ASK/RPK分别同增5.0%/5.8%，客座率同比提高0.6pct至86.8%，但暑运票价低迷，6月30日—8月31日国内线含油票价同比降6.5%。9月公商务出行需求或回暖、基数下降，9月8日—9月14日国内线含油票价同比转正，同增2.5%。往后供给增速维持较低水平，若需求好转，叠加收益管理优化及基数降低，建议布局航空板块。