2025年上半年，美的集团、海尔智家、格力电器三家白电巨头业绩表现分化。美的营收2511.24亿元，同比增长15.58%，净利润260.13亿元，增长25.04%，增速领先，已接近海尔与格力营收总和，展现出「以一敌二」的实力。海尔营收1564.94亿元，增长10.22%，净利润120.33亿元，增长稳健。格力营收973.25亿元，同比下滑2.46%，净利润144.32亿元，增长1.95%，增速放缓明显。空调业务方面，美的和海尔增长良好，格力则面临市场份额下滑和中高端市场压力。行业竞争加剧，价格战激烈，企业纷纷调整战略应对市场变化。