小米集团-W股价下跌，创6月13日以来新低。大和预计其第二季度智能手机出货量低于预期，受印度市场拖累，尽管全球市场份额创新高，但毛利率下降。预计总收入为1126亿元人民币，略低于预期。净利润102亿元，符合预期。大和下调2025-2027年每股盈测及目标价至72港元，维持「买入」评级。风险包括宏观经济及电动车产能问题。