华润电力去年新增11.6GW可再生能源产能，并计划今年再增加10GW可再生能源和6GW热能装机。由于上半年发电量增长低于预期，公司下调了今明两年的发电量增长预测至4%-9%，同时下调了盈利预测约4%。受煤炭价格下跌影响，燃料成本预计减少8%，推动经营溢利率逐步上升。星展维持对公司「买入」评级，目标价降至22.6港元。