东鹏饮料 2025 年上半年营收实现稳健增长，主要得益于广东区域全渠道精耕策略及全国销售渠道拓展，带动 500ml 金瓶及补水啦等新品销量增长。广东区域收入同比增长 21%，华北区域增长 73%，全国化布局与多品类战略成效显著。预计 2025 至 2027 年 EPS 分别为 8.67、11.20、14.18 元，对应 PE 分别为 35、27、21 倍，维持「买入」评级。