中国银河证券研报指出，在供给侧反内卷持续推进的背景下，钢铁行业产能向优质龙头集中。雅下水电工程开工有望提振基础钢材和特钢需求，同时《农村公路条例》公布释放乡村基建改造信号，行业有望受益于基建项目需求释放和反内卷产能调控加速。