合盛硅业预计 2025 年上半年净利润亏损 3 亿元至 4 亿元，同比由盈转亏。受工业硅下游需求疲软、光伏行业自律公约影响，多晶硅开工率偏低，叠加供需失衡及期现套保等因素，工业硅和多晶硅市场价格持续下行，尤其二季度光伏抢装潮退坡，导致终端需求降温，价格跌幅扩大。