大和上调泰格医药目标价至38港元，维持「持有」评级。尽管首季业绩温和复苏，但表现仍逊于中国CDMO公司。大和下调2025-2027年营收预期1-2%，因国内CTS业务受阻且海外CRLS业务增长温和，但上调同期每股盈利预测1-5%。该行预计泰格医药2025/26年市盈率为29/24倍，药物动力学和生物技术业务或存上行风险。