中泰证券研报指出，因全球铜矿企业2025年生产指引及冶炼厂亏损可能引发减产，预计2025年铜精矿增量下调至33.4万金属吨，全球冶炼厂开工率下降1个百分点，导致全球精铜产量增速仅1%，精炼铜库存将持续减少。铜供需紧张将推动铜价上涨。