华泰证券研报指出，Grok-3训练集群算力达到20万卡级别，预训练能力在算力提升下有所突破。xAI将采取「延迟开源」策略，即在Grok-3完善后开源Grok-2，实现商业化与开源平衡，持续赋能开源社区。研报看好全球头部大模型预训练算力需求。