近期 A 股市场高位震荡，机构调研上市公司热情不减，12 月以来超 520 家公司获调研，中科曙光、海光信息、超捷股份等受关注，机械、电子等行业标的也被密集调研。业内人士认为，2025 年是人形机器人批量应用元年，可关注核心供应商。可回收火箭发射试验突破带来行业拐点。AI 硬件值得关注，重点配置 TPU 产业链供应商，此外关注存储芯片、AI 电力等硬件端紧缺环节。