中金公司维持博通（AVGO.O）「跑赢行业」评级，目标价 475 美元。因 FY25Q4 业绩及 AI 订单超预期，AI ASIC 收入强劲，Backlog 达 730 亿美元，未来 18 个月收入可见度高，受益于 AI 计算与网络需求，上调 FY26/FY27 盈利预测，AI 业务估值提升，目标价对应 FY26 44 倍 P/E，上行空间 16.9%。