中信建投指出，在行业扩产放缓背景下，国产化驱动的渗透率提升是设备板块后续增长重要来源。预计未来设备国产化率将快速提升，头部整机设备企业 2025 年订单有望增 20-30% 以上，零部件国产化进程加快，板块基本面良好。景气度方面，2025 年前道 CAPEX 仍有增长，先进制程表现强、成熟制程复苏，后道封装温和复苏，2.5D/3D 先进封装下半年或有积极进展。