中信证券研报称，特斯拉宏伟蓝图第四章发布，人形机器人是核心产品，马斯克称特斯拉约 80% 未来价值将来自 Optimus 机器人。年初机器人量产进程波折，随着激励计划推出，马斯克加大机器人业务精力投入。目前硬件设计接近定型，预计 Optimus V3.0 2026 Q1 发布、年底前量产。中国供应链角色重要，建议关注特斯拉机器人供应链相关公司。