花旗预计，到 2026 年第二季度铜价将攀升至平均 1.2 万美元 / 吨（牛市情况为 1.4 万美元 / 吨），今年剩余时间交易价格约为 1.1 万美元 / 吨。目标价反映 2026 年更看涨的基本面，若看涨催化剂出现，铜价或更快涨至目标。全球制造业情绪好坏参半，2025 年剩余时间周期性铜需求板块上行空间有限。预计 2025 年第四季度铜消费同比增长持续走软、制造业活动放缓，2026 年在美国宽松财政和全球货币政策助力下将复苏。