2025 年第三季度家电板块内需弱化、结构分化，由估值与成长双线驱动。建议沿三条主线布局：一是防守角度，关注具备盈利稳定性、抗周期属性、分红稳定且估值不高的白电龙头。二是关注在智能家电等领域有先发优势的 AI + 成长趋势公司。三是关注依托技术优势在汽零热管理等领域拓展顺利、成长空间广阔的弹性第二曲线公司。