中信证券研报显示，电子行业三季度整体收入同比增 15%，净利润同比增 46%。需求上，AI 数据中心、手机、汽车等需求向好，其他工业等 toB 下游需求复苏。国产替代方面，本土算力突围、份额提升，下游扩产预期增强，设备公司收入稳、利润分化，存储等相关企业表现佳。表现亮眼的细分板块有算力相关 PCB、国产算力芯片龙头等。