人形机器人指数上涨，前期受市场风险偏好及验厂推迟传言影响板块回调，现利空情绪消化、指数恢复上扬。特斯拉三季度财报电话会虽推迟 Optimus 生产线启动时间至 2026 年底前，但量产指引积极。近期 T 链或将开启国内供应商交流考察，市场流动性宽松下，看好机器人重回科技成长配置主线，特斯拉链为首选配置方向。行情复盘以永赢先进制造智选 A 基金为例，展示了相关净值及周涨幅居前个股。当前维持看多观点，中期产业趋势确立，市场资金在成长板块轮动。本周特斯拉计划 26Q1 发布 Optimus V3，小鹏、宇树也有新机器人亮相。不过，行业存在技术迭代与产业化进度不及预期、供应链依赖与成本波动、市场竞争加剧与估值波动、政策变动与国际贸易环境等风险。