华泰证券维持台积电买入评级，目标价 370 美元。公司 Q3 业绩超预期，AI 需求强劲推动先进制程与封装产能扩张，上调 2025 年收入及资本开支指引，N2 量产在即，2026 年 HPC 增长可期，凭借技术领先与定价能力有望抵消海外扩产对毛利率的短期稀释，长期盈利能力稳固。