银河证券研报显示，9 月食品饮料指数相对大盘表现弱，各子板块均处调整阶段。10 月市场聚焦三季报业绩，可关注绩优个股与板块。展望 25Q4，在 PPI 向 CPI 改善传导预期下，优先关注供给出清 + 估值底部的顺周期方向。中长期建议关注新品类与新渠道成长性个股、需求稳定与竞争格局改善板块、顺周期复苏方向三条主线。