中信建投继续看好储能、锂电板块景气度抬升。今年国内储能需求超预期，驱动因素为新能源入市使峰谷电价差拉大、容量电价政策出台，需求驱动力转向经济性。海外除美国外市场需求高速增长，「大而美」法案对装机端需求影响有限。锂电方面，产业链量利齐升逻辑持续兑现，核心矛盾是储能需求持续性能否带动 26 年需求预期增速上修，需关注四季度储能招标、11 月底电池企业要货预期及 2026 年电动车以旧换新政策和锂电排产情况。