招商证券国际重申阿里巴巴为中国互联网行业首选标的，将目标价由158港元上调25%至198港元，维持「增持」评级。报告称，阿里巴巴凭借全栈技术与产品布局成人工智能关键受益者，因资本开支预算上调及需求强劲，上调2026、2027财年云业务收入预测，预计收入同比分别增长27%和25%，利润率稳定。基于AI产品创新及市场领先地位，上调2027-2028财年收入及核心净利润预测不超过1%。同时提醒本文不构成投资建议，使用前请核实。