摩根士丹利报告预期，到 2032 年阿里巴巴全球数据中心耗电量将较 2022 年增 10 倍，且其可能加大人工智能投资。同时，阿里巴巴发布最新旗舰模型 Qwen3-Max 及升级版百炼智能体平台。该行持续看好阿里巴巴作为中国最佳 AI 赋能者的地位，重申目标价 200 美元，评级「增持」。本文不构成投资建议，使用前请核实。