7月大金融、中游制造、TMT景气改善，ROE企稳回升趋势显现。建议关注反内卷品种、AI产业相关领域及独立景气周期行业，如工业金属、能源金属、风电、汽车、物流、存储、软件、军工、医药、保险等。配置上，战术关注补涨逻辑板块，战略继续超配大金融、军工、医药，医药行情或向医疗器械扩散。