房地产市场中长期「止跌回稳」基础正在构建，但全面实现仍需时间。下半年政策发力方向包括稳定房价预期、激活购房需求、优化收储去库存及关注城市更新资金来源。一线城市复苏节奏更被看好，建议关注「三好」地产开发商、稳健的头部物管公司及受益于香港资产重估的本地地产股。