微软次季表现强劲，Azure 云服务连续两季增长超预期，收入增长 17%，利润率优于预期，未履行订单和新签约订单分别增长 35% 和 30%。瑞银认为 Azure 增长主要来自企业向云端迁移的核心非 AI 需求，上调微软 2026 财年资本开支预测至 1200 亿美元，并将目标价从 600 美元上调至 650 美元，维持「买入」评级，同时上调 2026 财年每股盈利预测至 15.73 美元。