微软次季表现强劲，Azure云服务连续两季增长超预期，收入增长17%，利润率优于预期，未履行订单和新签约订单分别增长35%和30%。瑞银认为Azure增长主要来自企业向云端迁移的核心非AI需求，上调微软2026财年资本开支预测至1200亿美元，并将目标价从600美元上调至650美元，维持「买入」评级，同时上调2026财年每股盈利预测至15.73美元。