本周医药生物指数上涨1.82%，跑赢沪深300指数1个百分点，行业排名第16。2025年初以来，医药行业累计上涨12.11%，表现优于大盘。国家医保局发布2025年医保目录调整方案，建立「基本医保+商保创新药」双轨制，推动多层次医疗保障体系建设。部分企业如药明康德上半年业绩超预期，收入和利润均实现增长。投资组合方面，A股和港股的多个医药企业被看好，涵盖创新药、医疗服务及医疗器械等领域。此外，多款新药获批上市，研发进展顺利，行业整体呈现积极发展趋势。风险提示包括政策变动、研发进度不及预期及业绩不达预期等。