港股市场波动率或上升，板块轮动重要性增加。关税扰动减弱，政策预期升温，南向资金与外资同步回流。中期流动性宽裕逻辑未变，但短期热点板块调整促使资金再配置，指数波动可能加大。建议关注半年报业绩兑现情况，短期聚焦食品饮料、家庭个护及金融等具性价比和安全边际的行业。中期布局服务消费、耐用消费以及科技硬件与软件服务领域。