中信建投预测，锂电行业供需形势在2025年第二季度将迎来三年来的首次扭转。在电动车领域，国内需求超预期，预计2024年销量达1300万辆，同比增长36%，在以旧换新补贴政策推动下，2025年销量预计可达1560万辆，同比增长20%。美国市场在2024年预计增长8%，但2025年的政策尚不明朗，可能持平。欧洲市场在2024年预计销量295万辆，同比持平，而在不罚款的情况下，2025年销量预计可达352万辆，保守预期下为340万辆，同比增长15%-20%。储能市场的快速增长预计将推动2025年锂电装机需求达到1814GWh，同比增长22%。供给侧价格下行趋势已见底，预计在年底及2025年Q2末，行业将进入供需平衡的价格修复区间。